월가의 레전드로 남겨진 피터린치에 대해서

안녕하세요. 해외선물 SAFE ON 입니다.

언제나 여러분의 안전한 해외선물 거래를 지원하기 위해 최선을 다하겠습니다. 

 

 

 

먹튀 불량 대여업체가 사라지는 그 날까지!!

​

대여업체 관련 궁금한점이 있으시면 아래 사진을 클릭!! 문의 해주세요!!

 

과거 유퀴즈에서 유재석님이 언급한 피터린치(Peter Lynch)라는 분은 우리가 월가에서 꼭 알아야 할 인물들 중 한 분입니다.

오늘은 그래서 피터린치에 대해서 간략하게 어떤 인물인지 한번 알아보도록 하겠습니다.

 

골프캐디에서 월가의 영웅으로

 

1977년부터 1990년까지 2703%라는 경이적인 수익률을 기록한 마젤란펀드를 운용한 피터린치는 46세 때 은퇴하며 아직도 월가의 전설로 남아있습니다.

1944년 1월 19일 미국에서 출생한 그는 우연한 기회로 주식을 처음 접하게 됩니다. 수학교수와 회계사로 일하던 아버지가 사망한 뒤 11세 때 학비를 벌기 위해 골프장에서 아르바이트를 하던 중 고객들에게 주섹에 관한 이야기를 들은 것이 계기가 되었습니다. 이후 보스턴 대학에서 인묵학, 정치학, 심리학 등을 공부하였습니다.

 

당시 매수했던 타이거 항공의 주식이 몇 년만에 5배 가까이 올랐고, 이것을 바탕으로 펜실베니아 대학의 와튼스쿨(비즈니스 스쿨)에 진학을 하게 됩니다. 

 

그는 와튼스쿨 재학 중 비즈니스 스쿨에서 배우는 주식 시장과 관련된 내용의 대부분이 실제 현장과 거의 관계가 없다는 것에 허탈감을 느꼈다고 합니다. 심지어 MBA를 비롯한 경영학 공부를 하지 않은 사람이 오히려 더 훌륭한 주식투자자가 될 수 있을 것이라고 이야기하였습니다.

 

이후 캐디시절 인연을 맺었던 조지 설리번 피델리티 사장과의 인연으로 1966년대 25대 1의 경쟁률을 뚫고 피델리티에 입사하면서 주식시장에 정식입문을 하게 되었습니다. 그는 기독교 신자였지만 일요일에도 출근하며 일주일 내내 일하는 워커홀릭이였고 회사에서도 그의 능력을 인정받았습니다. 시간이 흘러 1969년 정식 애널리스트로 변신하였으며 1977년에는 자산 2000만달러의 마젤란펀드를 맡아 펀드매니저로 데뷔하였습니다. 그 후  피터린치는 소규모 펀드에 불과했던 마젤란펀드를 미국 최대 펀드로 발전시켰습니다.

 

그때부터 90년 은퇴하기 전까지 그가 운용한 마젤란펀드의 누적수익률은 2703%였고 연평균 수익률은 29.2%에 달했습니다. 이 시절이 전성기시절이였다고 해도 과언이 아닐정도죠.

 

피터린치가 13년간 운용한 마젤란펀드.

13년만에 원금의 33배정도라고 볼 수 있으며 연평균 수익률이 29.2%이고 운용을 담당한지 13년만에 펀드 규모 1800만 달러에서 140억 달러로 키웠으니 대단하다라는 말밖에 나올 수 없습니다.

 

피터린치 46세가 되던 해의 그의 생일에 앞으로 남은 가족과 더 많은 시간을 보내기 위해 월가를 떠났습니다. 물론 그후에도 그는 페딜리티 인베스트먼트의 광고에 등장하여 이 회사의 얼굴 역할을 해왔고, 현재는 피델리티 매니지먼트 앤 리서치 부회장으로 역임하고 있습니다. 린치가 마젤란펀드를 떠난 지 언 30년이 훌쩍 넘었지만 현재까지 그가 만들어낸 숱한 기록들은 아직 깨지지 않은 월스트리트가의 신화로 평가받고 있습니다.

 

은퇴로서의 소신

 

피터린치에 대해 잘 알려지지 않은 사실 중 가운데 하나는 그가 마젤란펀드를 운용한 기간 동안 마젤란펀드는 단 한 번이라도 투자수익률이 상위 15위 안에 들지 못했다는 점이 있습니다.  한 해 한 해의 성적만으로 그의 운용 실적이 두드러질 정도로 화려하지는 않았따는 말들이 나오고 있습니다. 더군다나 피터린치가 순수하게 펀드매니저로 일한 것은 마젤란펀드를 운용한 13년이 전부였습니다. 결코 길지 않은 시간이였지만 그는 펀드매니저로서의 신화를 남겼고, 은퇴한 이후에도 월스트리트에서 여전히 최고의 펀드매니저로 기억되고 있는 것입니다.

피터린치는 마젤란펀드를 떠난지 3년 만이 1993년에 쓴 <피터린치 주식투자> 서문에서 자신이 왜 마젤란펀드를 떠나게 됐는지 솔직하게 설명하였습니다. 그때까지도 그는 마음속에 '주식에 대한 강한 욕망'을 품고 있었지만 46세의 나이로 월스트리트 최고의 펀드매니저가 되었으면서도 피터린치는 스스로 그 자리에서 물러났습니다. 바로'가족들과의 소중한 시간을 위해서' 였습니다.

​

피터린치는 2,000개의 종목의 티커(미국의 주식 종목 코드)를 외우고 있으면서도 세 딸의 생일 날짜는 잊어버리고,1 9개월간 단 한 권의 책도 읽지 못하였으며, 2년동안 미식축구 경기를 한 차례도 구경하지 못했다고 린치는 고백하였습니다. 더구나 그때 그는 아버지가 세상을 떠났을 때와 같은 나이였습니다. 그 순간 삶이 유한하다는 사실이 더욱 와닿았고 자신의 삶을 되돌아보게 됐다는 것이죠.

​

피터린치는 마젤란펀드를 떠나기로 하자 피델리티의 네드 존슨 회장은 그에게 1억 달러 규모의 작은 펀드를 운용할 것을 대안으로 제시하였습니다. 하지만 피터린치는 이 제안을 거절하였습니다. 또 패쇄형 뮤추얼펀드의 존속은 보장되는 셈이고, 그의 이름을 붙였으니 20억 달러정도는 들어올 것이며, 한 해 최소한 0.75%의 운용보수만 받아도 1,500만 달러의 수입을 얻을 수 있는 조건이였습니다. 더군다나 그는 펀드 운용의 큰 흐름만 관리하고 실제 운용은 다른 펀드매니저에게 맡길 수 있으며 가족들과도 시간을 함께보내며 거액의 돈도 벌 수 있었습니다.

​

하지만 린치는 일언지하에 거절하였고 펀드매니저는 펀드 규모와 관계없이 운용에 전념해야 하고 자신의 주식은 자신이 직접 골라야 한다는 것이 그의 투자 철학이었기 때문입니다. 수백 명의 애널리스트와 다른 직원의 도움이 있다해도 결국 투자와 관련된 최종결정은 펀드매니저 자신이 내려야하며, 이런 결정을 위해선느 모든 시간을 기업 연구에 쏟아야 한다는 게 그의 지론입니다. 월스트리트가 그를 최고의 펀드매니저로 손꼽는 것은 바로 이 같은 소신 때문일 것입니다.

 

최악의 업종에 속한 최고기업에 투자하라.

 

피터린치는 영업실적이 극적으로 변화하는 소위 '턴어라운드 기업'을 찾아내는 데 기업 분석의 궁긍적인 목표를 두었습니다. 그의 투자 전략은 이런 기업을 찾아내 영업 실적이 호전되고 있다는 사실이 알려지기에 앞서 1차로 주식을 사들이고, 실제로 실적이 호전되면 추가적으로 주식을 더 매수한 다음, 이런 실적이 주가에 충분히 반영된 다음 매각하는 것이라고 요약할 수 있습니다. 마젤란펀드는 세계 최대의뮤추얼펀드였지만 그의 매매 규모는 한 번에 1만 주를 넘는 경우가 드물었고, 펀드의 회전율도 비교적 높았습니다. 그래야만 특정 종목의 주가에 영향을 미치지 않고 주식을 매매할 수 있기 때문입니다.

 

그는 기업 조사와 방문을 통해 수많은 투자 후보 기업을 찾아냈습니다. 충분히 많은 기업을 대상으로 충분히 조사하여 비록 현재 드러난 영업 실적은 좋지 않더라도 실적이 극적으로 변화하고 있는 턴어라운드 기업을 찾아낼 수 있다는 게 그의 주장이라 할 수 있습니다.

 

"어떤 업종에 대해 투자자들 대부분의 의견이 더 나빠지고 있다고 할 때까지 기다려라. 그리고 그때 그런 업종에서 가장 뛰어난 기업의 주식을 사라"

흥미로운 점은 그가 운용했던 마젤란 펀드에 투자한 고객은 절반 이상이 손해를 봤다는 것.

그들은 뛰어난 펀드 수익률에 혹하여 가입을 하였습니다.

수익률이 떨어지면 바로 환매를 한 고객들이 많았기 때문입니다.

 

오늘날에도 여전히 되풀이 되고 있는 서툰 투자자들의 본성은 변하지 않는 듯 합니다.